Mercado do boi gordo – 24/01/07

O indicador Esalq/BM&F – boi gordo SP teve mais uma semana de leve alta, com valorização de 0,34% na semana, cotado a R$ 53,80/@. Há um ano, o indicador era cotado em R$ 48,43/@, valorizando-se 11,1% em um ano. Indicação de que o mercado esse ano é mais promissor que 2006. O indicador Esalq/BM&F – bezerro MS está cotado em R$ 367,33/cabeça, alta de 0,6% na semana. A relação de troca é de 1:2,42.

Tabela 1. Principais indicadores no mercado físico

Gráfico 1. Relação de troca

No mercado físico, o iFNP identificou reduções nas cotações máximas de nove praças e alta em duas praças. Ao se analisar as cotações em relação ao mesmo período do ano passado, SP e MS tiveram alta de R$ 6,00/@, MT teve alta média de R$ 1,75/@, GO R$ 3,75/@ e o RS teve alta de R$ 10,50/@.

Tabela 2. Cotações máximas do boi gordo

No mercado atacado da carne bovina, a semana foi de reduções nos três cortes (traseiro, dianteiro e ponta de agulha) com o equivalente físico valendo R$ 48,33/@, queda de 3,01%. O spread (diferença entre o indicador e o equivalente) é de R$ 5,49/@, aumento de R$ 1,68/@ na semana. Com a valorização do indicador Esalq/BM&F e as reduções no preço da carne, o spread se distancia da média dos últimos 12 meses (R$ 4,27/@), indicando pior resultado para frigoríficos.

Tabela 3. Cotações no atacado

O mercado futuro teve mais uma semana de valorização nos contratos com vencimento mais próximos. O contrato janeiro/07, que está abaixo do indicador, subiu R$ 0,86/@ na semana. Em 24/01, a diferença entre o indicador e o contrato para janeiro/07 é de R$ 0,10/@. Em 04/01 essa diferença era de R$ 2,20/@, indicando uma expectativa do mercado futuro de queda do indicador, expectativa que se confirmou equivocada. Hoje a tendência é do contrato jan/07 se valorizar mais, se aproximando do indicador. A BM&F teve um dia de muitos negócios ontem, com mais de 4.000 contratos negociados no vencimento jan/07.

Tabela 4. Contratos futuros na BM&F e variação em relação a 17/01/07

Gráfico 2. Contrato futuro para janeiro: ajuste e contratos negociados x indicador Esalq/BM&F

O governo federal anunciou essa semana o PAC (Programa de Aceleração do Crescimento) que não contemplou o agronegócio, ao não ser indiretamente, com a promessa de investimentos em infra-estrutura, um dos gargalos do setor hoje.

Interessante observar as principais cotações do mercado do boi apresentadas nas tabelas acima. Percebe-se que o cenário nesse momento é mais promissor para o produtor do que há um ano.

Gráfico 3. Indicador Esalq/BM&F, boi gordo e bezerro