Análise gráfica – introdução

Os mercados futuros apresentam grandes desafios tanto para produtores como para comerciantes. Em tese esses instrumentos financeiros de compra e venda denominados contratos futuros surgiram há muitos anos para diminuir os riscos para ambos, no entanto o que vemos na prática é a dificuldade em usá-los, e não apenas por produtores e comerciantes, assim como investidores e especuladores muitas vezes se encontram em dificuldades frente às decisões a serem tomadas diante dos movimentos dos mercados.

O contrato futuro tem um “standard”, isto é, diz respeito a certa mercadoria e determinada quantidade a ser entregue em data e local especificados. O preço também é negociado entre as duas partes. Ou seja, não há segredos. Com os preços subindo, frigoríficos podem comprar bois gordos mesmo antes que necessitem assegurando sua compra a preços razoáveis ainda que o preço de mercado possa subir muito mais.

Já os pecuaristas, ao ver os preços em queda, podem vender sua produção com antecedência e assegurar preços interessantes ainda que o mercado possa seguir caindo. O especulador tem, na minha opinião, o importante papel de trazer liqüidez aos mercados assumindo grandes riscos. Sem um volume adequado de negócios, qualquer mercado fica demasiado arriscado.

Vimos como a existência dos contratos futuros pode ser benéfica à sociedade como um todo. Cada um pode ter sua forma de ver o mercado e suas necessidades, não havendo, portanto necessariamente um conflito de interesses, e sim negociação.

Creio que todos compreendem a importância dos fundamentos macro e microeconômicos para que possa beneficiar-se de seu negócio. Acredito também que os gráficos constituem poderosa ferramenta e que podem ser de grande auxílio àqueles interessados em uma análise mais completa do mercado.

A análise gráfica trata do estudo do comportamento dos preços, padrões que se movem e que se repetem ao longo do tempo. Não é de se estranhar que existam padrões gráficos que se repitam, já que por trás dos movimentos do mercado estão os seres humanos. Pode-se dizer, portanto, que os gráficos apenas refletem as ações e reações humanas nos mercados.

Gráficos podem ser de barras, candles, linha, e outros, o importante é entender o que significa cada um. Existem também os chamados “indicadores”, ferramentas desenvolvidas a partir dos preços que visam contribuir à observação dos movimentos dos preços mostrando, por exemplo, se o mercado se encontra em estado “sobre vendido” ou “sobre comprado” no caso dos osciladores, ou procurando uma inversão de tendência ou confirmação da tendência atual, no caso dos rastreadores de tendência. Não vamos entrar em detalhes quanto aos indicadores, basta dizer que com o advento dos computadores existem milhares deles calculados rapidamente e cujos parâmetros podem ser ajustados de acordo com a vontade do observador.

Através do estudo dos gráficos é possível analisar a tendência atual do mercado, na periodicidade que desejamos: anual, mensal, semanal, diária ou até intradiária. Notamos também as variações sazonais, os movimentos de retração, observamos a formação de figuras e podemos até fazer projeções.

Devo salientar, no entanto, que não se trata de “bola de cristal”, não é possível prever os preços futuros através do estudo gráfico. O que obtemos são valiosas informações e padrões históricos, e estes tendem a repetir-se muitas vezes, pois como disse acima, trata-se na realidade do comportamento humano frente à determinadas situações que se repetem.

Examinemos um simples gráfico de barras semanal dos contratos futuros do Boi Gordo:

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Não creio que há dúvidas de que os preços estão caindo. Vamos olhar agora o mesmo gráfico, mas com periodicidade diária:

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Ou seja, os preços estão subindo ainda que houvesse retração no mês de agosto.

Os gráficos mostram a variação dos preços em determinado período de tempo, o qual é por nós definido.

Em um gráfico diário cada barra representa um dia inteiro de negociações, sua abertura, preços mínimos, máximos e fechamento. O conjunto das barras traz outro tipo de informação, como as tendências e os padrões.

A barra é semelhante à nota musical, possui um significado àquele que a entende assim como várias notas em conjunto podem ser lidas por um músico como uma canção.

Além de determinar a tendência, é de fundamental importância considerar o que são áreas de suporte e resistência. Suporte é uma zona onde há concentração de compradores enquanto que resistência representa uma zona onde há concentração de vendedores. Estas zonas podem ser vistas graficamente e têm importância no comportamento futuro dos preços:

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O gráfico semanal dos contratos futuros do Boi Gordo mostra zona de suporte em torno de 56,10 (linha verde) onde por várias vezes apareceram compradores desde agosto de 2005 enquanto que na zona de resistência, em torno de 61,65 desde novembro de 2005 aparecem vendedores.

Essas zonas são mais fortes quanto mais vezes forem testadas e ratificadas, quanto mais tempo durarem e quanto maior a amplitude entre suporte e resistência. Em cada periodicidade encontraremos essas zonas que podem ser também inclinadas, formando as linhas de tendência, canais e outras figuras.

O sistema de candles foi desenvolvido no Japão por volta de 1700 por um operador de contratos futuros de arroz. Ele notou a importância da relação entre o preço de abertura e fechamento e assim enfatiza essa relação. Quando o preço de fechamento é acima do preço de abertura o candle é branco (ou vazado), e quando o preço de fechamento é abaixo do preço de abertura o candle aparece negro (ou preenchido).

Exemplo Boi Gordo -Novembro 2006:

Clique no gráfico abaixo para ampliá-lo:

O sistema é muito interessante e merece um estudo a parte.

Para finalizar desejo enfatizar que os mercados merecem uma abordagem diferenciada por todos aqueles envolvidos. Os estudos gráficos são bastante trabalhosos, porém gratificantes, em minha opinião, pois em um ambiente tão competitivo, onde a grande maioria das pessoas acaba perdendo dinheiro, podem constituir enorme vantagem aos que se dedicam.

Espero que essa pequena introdução desperte a curiosidade dos leitores quanto ao mundo da análise gráfica.