Análise gráfica: uso de indicadores 1

Os indicadores são muito comuns nas análises gráficas, quase todo analista tem sua ferramenta preferida e os programas de computadores oferecem inúmeros indicadores com parâmetros ajustáveis e cálculo imediato.

Vamos desmistificar um pouco o uso dessas ferramentas. Em primeiro lugar, não há mágica ou previsão em análise gráfica. Ao mesmo tempo o gráfico nos informa apenas acontecimentos presentes e passados, enquanto queremos saber “o que vai acontecer”, o famoso “lado direito” do gráfico (aquele que não está formado em nossa tela).

O ser humano tem muita dificuldade em lidar com o desconhecido, é dominado por suas fantasias e emoções, nos mercados principalmente o medo e a ganância, o sucesso e o fracasso, perturbam o bom julgamento do operador de mercado ou investidor.

Os indicadores são cálculos matemáticos feitos em cima de um gráfico, com o objetivo de identificar ou confirmar eventos gráficos, como por exemplo, o início de uma tendência, se a tendência é forte ou fraca, se estamos observando uma retração, mas sem alteração da tendência, se estamos observando o fim de uma tendência e sua provável reversão, e se os preços estão dentro de uma congestão.

O objetivo é elucidar e realçar, clarificar e acentuar, os movimentos dos preços. Alguns indicadores são melhores para uma situação enquanto outros indicadores são superiores em outra situação. Existem também indicadores não matemáticos, como linhas traçadas ou figuras geométricas, assim como os candlesticks.

O que quero deixar claro é que muitas vezes os indicadores são utilizados para silenciar ou reprimir as emoções do operador ou analista, e não para aquilo que foram desenvolvidos.

Com isto em mente podemos prosseguir dividindo os operadores de mercado ou analistas em dois tipos principais com estilos distintos:

– Seguidores de tendência: Sua idéia é simplesmente identificar qual a tendência dos preços e segui-la, até que termine. Em geral suas operações são para um prazo mais longo.

– Swing-Traders: Estes operam tanto a favor como contra a tendência principal, procuram comprar a preços relativamente baixos e vender quando estão relativamente altos. Em geral operam com mais freqüência e em um prazo mais curto.

Cada grupo usa indicadores diferentes, já que buscam informações diferentes para chegar aos seus objetivos. Muitas vezes os indicadores usados por um grupo dizem “compra” enquanto que os indicadores usados pelo outro grupo dizem “venda”.

Note no gráfico nominal, não indexado do histórico dos contratos futuros do Boi Gordo como opera um seguidor de tendência:

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E agora veja um swing-trader operando o mesmo gráfico, apenas um pouco ampliado, sendo a compra indicada nos círculos, e venda nos quadrados:

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Portanto os dois grupos usam indicadores diferentes e com objetivos diferentes. Além disso, existe a questão da periodicidade. Operadores utilizam diferentes indicadores para operações intradia (entrada e saída no mesmo dia), curto prazo (3 a 12 dias), médio prazo (12 a 45 dias), longo prazo (mais de 30 dias).

Sinais a serem observados

– Cruzamentos:

 1. Preços cruzando um ponto de referência histórica. (exemplo: máxima ou mínima histórica).

 2. Preços cruzando indicador ou vice-versa. (ex: linhas de suporte ou resistência ou média móvel).

 3. Cruzamento entre duas linhas de um indicador. (ex: MACD).

– Extremos:

 1. Os osciladores têm em geral limites como entre 0 e 100, ou -100 e 100, e a aproximação de um extremo pode indicar mudança na movimentação dos preços.

 2. É uma idéia de mercado sobrecomprado ou sobrevendido, com potencial de reversão próxima.

– Convergência e Divergência:

 1. Convergência significa duas linhas se aproximando, como um suporte e uma resistência formando um triângulo ou duas médias móveis se aproximando. Isto acontece em geral quando os preços estão se movimentando lateralmente. O movimento lateral, por sua vez, é seguido por um rompimento.

 2. Divergência se refere a duas linhas se afastando, como no caso de duas médias móveis.

 3. Divergência também pode se referir ao fato dos preços e o indicador apontarem para direções diferentes, como por exemplo, os preços seguem subindo (fazendo novas máximas) e o indicador começa a cair.

Notem a enorme divergência entre os preços que seguiam fazendo novas máximas e o indicador que não acompanhou o movimento:

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