Análise semanal – 14/12/2005

As cotações do boi gordo, ao longo da última semana, voltaram a recuar em algumas praças importantes, como pode ser observado na tabela 1.

Tabela 1. Variações das cotações do boi gordo (R$/@) ao longo da última semana

As justificativas para os novos ajustes são as mesmas que perambulam pelo mercado há semanas: dólar baixo, embargo às exportações, possibilidade de ampliação das restrições comerciais e aumento de oferta, por conta da chegada do boi de pasto.

Mas apesar do cenário adverso, alguns fatores indicam que os preços encontraram, ou estão próximos de encontrar, o limite. Ao menos para os próximos dias.

Isso porque a disponibilidade de animais para abate já não se mostra tão alta. Explica-se: além dos produtores estarem se afastando dos negócios, – afinal é final de ano, época de festa (não de esquentar a cabeça com negócios) – alguns frigoríficos, que estavam fora de mercado, retomaram as atividades, já que os pedidos aumentam nessa época.

Por conta disso, apesar das pressões intensas, o boi não caiu para R$50,00/@ em São Paulo, e voltou para R$53,00/@ no Triângulo Mineiro, após tentativas de derrubá-lo para R$51,00/@.

Algumas especulações em torno do arrefecimento dos embargos por parte da Rússia e Chile também contribuíram para o enfraquecimento das pressões baixistas. O mercado futuro do boi gordo, inclusive, chegou a trabalhar em forte alta na última terça-feira.

No entanto, acreditar em um movimento de alta para este final de ano já é um pouco demais. Mas ao menos as cotações devem parar de recuar.

Vale destacar que o produtor amarga, sem dúvida alguma, um dos finais de ano mais magros da história, como pode ser observado na figura 1.

Figura 1. Boi gordo, em R$/@ a prazo, em meados dos meses de dezembro

Vale destacar que as comparações foram feitas com base em valores nominais! As perdas reais foram muito maiores. Outro ponto que merece atenção: o boi do MS vale, hoje, praticamente o mesmo que o do PA. Detalhe, na região de Paragominas (PA), os compradores ofertam atualmente R$47,00/@, a prazo, livre de Funrural, pelo boi gordo.

E o que esperar para o começo de 2006? Por enquanto, tem-se praticamente como certas duas coisas: o dólar deve se manter baixo e a oferta de animais terminados tende a aumentar gradualmente. Além da venda de animais terminados em pastejo, vale lembrar que é tradicionalmente nesse período que as fêmeas de descarte vão para abate.

Estes são, sem dúvida nenhuma, fatores baixistas. Portanto a possibilidade dos preços não cederem ainda mais ao longo da safra que está começando está atrelada, principalmente, à reversão dos embargos à carne brasileira. Ninguém espera que todos eles sejam resolvidos rapidamente, mas seria interessante conseguir algum relaxamento das restrições comerciais, principalmente junto a União Européia, Rússia e Chile.