Análise semanal – 15/09/2005

Finalmente o fundo do poço. Parece que o mercado encontrou seu limite.

Quem forçou, pelo boi gordo paulista, R$49,00/@, a prazo, para descontar o Funrural, não comprou muita coisa, e foi obrigado a voltar aos R$50,00/@. Aliás, alguns frigoríficos de mercado interno já encontram sérias dificuldades para alongar as escalas, o que tem dado origem a ofertas de compra acima do preço referência.

É verdade que os grandes frigoríficos ainda ostentam programações de abate longas, que atendem entre 10 e 15 dias. Mas os negócios já não correm com tanta facilidade.

Pode-se dizer que somente no extremo Sul do país (Rio Grande do Sul e Santa Catarina), graças à chegada dos animais terminados em pastagens de inverno, o mercado segue ofertado e relativamente frouxo.

Nas demais regiões, com raras exceções, mercado firme. E quanto mais ao Norte, mais firme.

O dólar baixo é agora o principal entrave à valorização da arroba. Porém é possível que, ao menos a partir de outubro, passem a ser registradas correções positivas.

Além do ajuste de oferta, em função, principalmente, da redução do número de cabeças confinadas, outros fatores atuam em favor dos reajustes. Entre eles, destacam-se:

1 – Os preços em dólares, apesar do câmbio baixo, retornaram aos patamares do mesmo período do ano passado. Isso porque, em reais, o boi despencou demais. Os preços altos em dólares eram a principal pedra no sapato dos exportadores.

2 – A defasagem da cotação da vaca gorda em relação ao boi gordo recuou demais, como pode ser observado na figura 1. Nesse ponto já não começa a ser muito interessante, para os frigoríficos, trabalhar com fêmeas, uma vez que o rendimento do boi é significativamente melhor. Assim, a demanda pelo boi gordo deve aumentar.

Figura 1: Cotações do boi e da vaca gorda em SP em 2005 – R$/@

3 – Mais para o final do ano deve ocorrer um aquecimento das vendas de carne, graças ao pagamento da primeira parcela do 13^o salário, restituição do IR, etc. Vale destacar que os preços da carne bovina estão, até certo ponto, competitivos. O que nada mais é que um reflexo da desvalorização da arroba.

De toda forma, analisando o cenário atual, é difícil crer numa “explosão” de preços. É mais seguro apostar numa recuperação comedida.

Vale ressaltar que já está chovendo bem em várias praças pecuárias importantes. O que dificulta a retenção dos animais em confinamento, além de praticamente descatar a hipótese de atraso da chegada dos primeiros animais de pasto da próxima safra.