BM&F: Contratos de opção começam a se popularizar

Em busca pela proteção contra variações de preços, cada vez mais os produtores estão procurando os contratos de opção de compra e venda de produtos agropecuários. Por enquanto, o maior volume da demanda na Bolsa de Mercadorias & Futuros de São Paulo (BM&F), é por opções de café. Em 2005, foram negociados 10.474 contratos de opção de compra de café, enquanto no ano passado esse número saltou para 19.790. No lado da venda, o crescimento foi menor: de 11.867 contratos em 2005 para 12.632 em 2006.

“O contrato de opção é uma ferramenta até melhor para o produtor do que o mercado futuro, porque traz a vantagem de ter menos complicações”, afirmou o consultor José Carlos Hausknecht, da MB Agro, em reportagem do Diário do Comércio e Indústria/SP.

O diretor de agronegócios da BM&F, Ivan Wedekin, acredita que eles são mais acessíveis a produtores menores do que o hedge (proteção de preço) feito diretamente no mercado futuro. “A vantagem de não ter o ajuste diário permite ao produtor que opera no mercado de opções ter uma estrutura menor”, avaliou.

O desafio das opções agropecuárias está atualmente na baixa liquidez e no pouco conhecimento dos produtores quanto à modalidade. Mas a BM&F acredita na expansão desse mercado. “O potencial de crescimento das opções está principalmente na soja, no milho e no boi gordo”, informou Wedekin.

O que também pode favorecer a ampliação dos contratos de opção no setor agropecuário é a utilização dessa ferramenta pelo governo, nos leilões de apoio à comercialização. É o caso do Prêmio de Risco de Opção Privada (PROP), que conta com dois leilões de opção, um de compra e um de venda.