Rússia ingressa na OMC após negociar por 18 anos
11 de novembro de 2011Marfrig: R$ 5,52 bilhões de receita líquida e prejuízo de R$540 milhões no 3º Tri 2011
11 de novembro de 2011BNDES e sua participação nos frigoríficos brasileiros
O banco HSBC projeta que nos próximos dois anos a dívida líquida do JBS deve crescer 25%, enquanto a geração de caixa evoluirá menos de 20%. Já o Marfrig pode ver sua dívida líquida chagar a 2,4 vezes o valor do patrimônio em 2013.
Desde 2008, os dois maiores frigoríficos brasileiros JBS e Marfrig ocupam as primeiras posições da lista de aplicações do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES).
Com dinheiro do BNDES e do mercado de capitais, o JBS adquiriu 17 concorrentes em cinco anos e chegou à liderança mundial ao comprar a americana Pilgrim´s Pride em 2009.
O Marfrig utilizou R$6,5 bilhões para incorporar 22 empresas, entre elas a americana Keystone. Porém o preço para o investidor está sendo alto.
Os lucros das empresas se deterioram e o endividamento cresce. O banco HSBC projeta que nos próximos dois anos a dívida líquida do JBS deve crescer 25%, enquanto a geração de caixa evoluirá menos de 20%. Já o Marfrig pode ver sua dívida líquida chagar a 2,4 vezes o valor do patrimônio em 2013.
O Independência, outro com participação no BNDES, está em recuperação judicial.
Entenda como começou:
1 – O BNDES colocou quase R$ 12 bilhões (contando diferentes linhas de crédito e compra de participação acionária) em cinco frigoríficos entre 2008 e 2011. Foram destinados R$4,8 bi ao JBS, R$3,8 bi ao Marfrig, R$2,7 bi ao Bertin, R$500 milhões ao Independência e R$122 milhões ao Minerva.
Também foi captado na bolsa recurso no mercado de capitais, sendo R$3,2 bilhões do JBS, R$2,5 bi do Marfrig e R$444 milhões do Minerva.
2 – O peso do BNDES no capital do JBS cresceu de 6% em 2008 para 30% em 2011. No Marfrig, a participação do Banco cresceu de 3% em 2009 para 14% em 2011.
3 – Ao mesmo tempo a situação das empresas veio se complicando. Os lucros caíram ou até entraram no negativo. Em 2008 o lucro do JBS foi de R$26 milhões, em 2011 (no primeiro semestre) foi negativo em R$-34 milhões. O do Marfrig em 2008 foi negativo em R$-35 milhões e em 2011 piorou para R$-67 milhões. O lucro do Minerva em 2008 foi negativo em R$-217 milhões e em 2011 passou a ser positivo em R$12 milhões.
No mesmo período o endividamento das empresas cresceu. O do JBS saiu de R$5,6 bilhões em 2008 para R$17 bi em 2011. O endividamento do Marfrig em 2008 era de R$4,3 bi e em 2011 está em R$11 bi. O do Minerva saiu de R$1,4 bi em 2008 para R$1,9 bi em 2011.
4 – Utilizando a geração de caixa atual para pagar as dívidas, seria necessário um longo período de tempo. O Minerva demoraria 8,5 anos, o JBS 9 anos e o Marfrig 14 anos.
Isso porque a rentabilidade sobre o patrimônio tem oscilado e chegando a ser negativa em alguns casos. A rentabilidade do JBS foi de 0,6% em 2008 e caiu para -2,2% em 2011 (até o primeiro semestre). A do Marfrig em 2008 era de -1,8% e em 2011 está em 0,4%. Já a do Minerva saiu de -52% em 2008 para 13% em 2011.
5 – Comparando a valorização dessas empresas com índice Ibovespa desde 2008, o investidor que atrelou sua carteira ao índice perdeu menos do que quem atrelou a papéis desses frigoríficos.
De 2008 a 2011 (até 18/10) o Ibovespa desvalorizou -13,9%, o JBS -29,4%, o Marfrig -49,7% e o Minerva -51,6%.
Fonte: Exame (02/11/11), adaptada pela Equipe BeefPoint.
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muito preocupante para nós pecuaristas…
Infelizmente nao é novidade ,caso aconteça o pior,todo mundo vai dizer que já sabia,dinheiro do BNDES (do POVO) disponivel para disputas de quem vai ser o dono do mundo,e os pequenos ,medios frigorificos estrangulados se nao dizer mortos com a concorrencia desleal e predativa do grandes.
As dívidas do receptador da nossa matéria prima aumentando, porem o verdadeiro reflexo é no bolso dos pecuaristas, pois serão pagos menores preço pelo Kg de produto produzido !
Sempre faço indagaçoes neste espaço,vejo sempre noticias preocupantes,e o pior que poucas alternativas estao aparecendo.SERA UM CAOS,SE ENTRAREM EM RECUPERAÇAO,OU TERIAMOS UM PROER PARA ESTE SETOR?
O que mais me preocupa onde vai para o dinheiro arrecadado pelos impostos pagos por nós contribuintes, desapárecendo nas mãos desses gigantes- diga-se de passagem, principalmente nas mãos de tal JBS, que paga boi mais caro no campo e coloca carne mais barata no mercadi interno só pra sufocar os pequenos e médios frigorificos….!
Não so o JBS, pois aqui no RS a Marfrig torro preços que não tem calculadora que faça a magica dos numeros fecharem, mas como o dinheiro do BNDES (POVO) ai fica mais facil de entender o pq disso tudo.
São as consequências de apostar na concentração de crédito naqueles que criam uma imagem de que podem pagar qualquer tipo de dìvida, mesmo que o crédito seja altamente subsidiado em relação aos juros reais. O ponto é que a concentração de poder fica restrito a poucas cabeças, e nesses casos os "matemáticos ou economistas práticos", fazem o que querem com o nosso capital. Tomara que haja uma recuperação, contudo, ficou claro que os pequenos e médios frigoríficos locais são essenciais para estabilidade do mercado pecuário.
O canal do Boi está transmitindo os leilões da massa falida da empresa reunidas boi gordo, e se os resultados dos leilões tiverem um grande êxito os acionistas (digo quem aplicou na compra de gado (leia-se que tem cabeça investe em gado), não é bonito, continuando os aplicadores na piramide dessas cabeças pensantes duas vezes considerados O EMPRESÁRIO DO ANO, terÃO NO MAXIMO 10% dos valores aplicados de volta depois de l0 anos não é uma beleza, agora estamos digerindo o JBS, que paga o que quer e do jeito que quer, acobertado pelo BNDS, pelo jeito estamos nos preparando para comer uma banana pela raiz, porque se depender de algum politico acender uma luz nós vamos ficar com um arjote atolado, com tristeza até a próxima.