Escalas curtas forçam compradores a negociar preços

O indicador Esalq/BM&FBovespa boi gordo à vista foi cotado a R$ 80,99/@, com valorização de R$ 0,13. O indicador a prazo registrou alta de R$ 0,14, sendo cotado a R$ 81,76/@.

Tabela 1. Principais indicadores, Esalq/BM&F, relação de troca, câmbio

Após a forte alta dos últimos dias, a BM&FBovespa fechou a quinta-feira em baixa. O primeiro vencimento apresentou recuo de R$ 0,52, fechando a R$ 80,89/@. A maior variação, -R$ 1,85, ocorreu nos contratos que vencem em outubro/09, que fecharam a R$ 87,60/@. Ao final do pregão de ontem, o novembro/09 valia R$ 88,54/@, com desvalorização de R$ 1,16.

Tabela 2. Fechamento do mercado futuro em 21/05/09

Gráfico 1. Indicador Esalq/BM&FBovespa boi gordo à vista x contratos futuros para outubro/09

No mercado físico as escalas são curtas e existe uma forte expectativa de alta para os próximos dias, essa esperança tem feito muitos pecuaristas segurarem seus animais no pasto aguardando negócios mais interessantes, tanto na venda do boi gordo quanto na compra da reposição. No MS, alguns frigoríficos pagaram mais e conseguiram comprar melhor, no mercado existem comentário de lote vendidos a R$ 75,00/@.

Acesse a tabela completa com as cotações de todas as praças levantadas na seção cotações.

No atacado, o traseiro foi cotado a R$ 5,90, o dianteiro a R$ 4,20 e a ponta de agulha a R$ 3,90. O equivalente físico foi calculado em R$ 74,66/@, uma alta de 0,79%. O spread (diferença) entre indicador e equivalente recuou para R$ 6,34/@, mas ainda está acima da média dos últimos 12 meses (R$ 6,11/@), pressionando as margens do frigorífico.

Gráfico 2. Indicador Esalq/BM&FBovespa boi gordo à vista x equivalente físico

Na reposição, o indicador Esalq/BM&FBovespa bezerro MS à vista foi cotado a R$ 638,94/cabeça, com valorização de R$ 2,31. A relação de troca está em 1:2,09.

André Camargo, Equipe BeefPoint