JBS: receita líquida de R$15,6 bi, prejuízo de R$67,5 mi e Pilgrim’s Pride aumenta alavancagem do grupo

Receita Líquida

A receita líquida consolidada foi de R$15.567,8 milhões no 3T11, um aumento de 10,6% em relação ao 3T10. Os destaques do trimestre foram as unidades de Carne Bovina e Suína da JBS USA, que apresentaram expansão de 25,4% e 12,3% respectivamente, quando comparados aos do 3T10, parcialmente impactado pela desvalorização do real frente ao dólar.

Nesse trimestre, 75% das vendas foram realizadas no mercado doméstico e 25% através das exportações, aproximadamente. A Companhia tem se beneficiado de sua distribuição geográfica para atender a todos os mercados consumidores no mundo.

EBITDA

O EBITDA do 3T11 foi de R$786,8 milhões, uma queda de 24,1% sobre o 3T10, devido ao resultado negativo apresentado pela Pilgrim´s Pride (Unidade de Frango da JBS). Em relação ao 2T11, o EBITDA aumentou 33,9%, reflexo da melhora substancial da unidade de Carne Bovina da JBS USA e da contínua captura de sinergias e melhoria operacional.

Nos primeiros nove meses de 2011, o EBITDA das unidades de Carne Bovina e Suína nos EUA totalizaram US$776,8 milhões, 20,8% superior ao resultado do mesmo período de 2010. Já a JBS Mercosul apresentou EBITDA de R$1.190,0 milhões, 10,1% maior que nos 9M10.

Resultado Financeiro

O resultado financeiro líquido no trimestre melhorou 12,1% em relação ao 2T11. Mesmo com a forte oscilação do real em relação ao dólar durante o 3T11, a Companhia obteve êxito em sua política de hedge e minimizou os efeitos da variação cambial no período.

Lucro Líquido/Prejuízo

O prejuízo no período foi de R$67,5 milhões, equivalente a R$ -0,02 por ação, decorrente do prejuízo da Unidade de Frango de US$162,5 milhões no trimestre e R$170,6 milhões de variação cambial líquida no resultado, que é um efeito não caixa. Eliminando esses efeitos, o lucro da JBS seria de R$372,1 milhões.

O prejuízo de R$67,5 milhões foi impactado por aproximadamente R$439 milhões, advindo dos resultados da Pilgrims e da variação cambial que é um efeito não caixa. Excluindo-se estes efeitos, o lucro líquido seria de aproximadamente de R$372 milhões.

Geração de Caixa

A Companhia gerou R$897,0 milhões de fluxo de caixa decorrente das atividades operacionais, antes dos investimentos. A geração de caixa líquida no período, após investimentos e financiamentos, foi de R$620,8 milhões.

Dispêndio de Capital

No 3T11, o valor total dos dispêndios de capital da JBS em bens, indústria e equipamentos foi de R$354,7 milhões. Os principais investimentos foram concentrados em melhora da produtividade e aumento da capacidade de armazenamento e distribuição.

Endividamento

A relação dívida líquida/EBITDA da JBS, excluindo a Pilgrim´s Pride (PPC), companhia americana de capital aberto controlada pela JBS, reduziu de 3,2x no 2T11 para 3,0x no 3T11, devido ao aumento do EBITDA das unidades de Carne Bovina da JBS USA e do Mercosul.

Excluindo o efeito da variação cambial da dívida líquida da JBS denominada em dólar, a dívida reduziu R$530,0 milhões, em comparação ao 2T11. A PPC manteve sua dívida bruta estável e apresentou um aumento de 7,6% no caixa, em dólar, em relação ao 2T11. Portanto, sua dívida líquida permaneceu constante em moeda local.

A Pilgrim´s Pride foi excluída do cálculo do endividamento da JBS devido ao fato de a PPC ser uma subsidiária non-recourse controlada pela JBS.

Considerando o desempenho da Pilgrim´s Pride no resultado da JBS, a alavancagem passou de 3,6x no 2T11 para 4,0x no 3T11. A PPC apresentou EBITDA negativo de US$-172,4 milhões nos primeiros nove meses de 2011, comparado a US$357,1 milhões positivo nos 9M10, o que reduziu significativamente o EBITDA anualizado para cálculo do indicador.

Excluindo o efeito da variação cambial da dívida denominada em dólar da Companhia, a dívida líquida reduziu R$530 milhões, aproximadamente.

Posição de Caixa

A Companhia encerrou o trimestre com R$5,6 bilhões em caixa, superior a 100% da dívida de curto prazo. O aumento de 12,5% da posição de caixa em relação ao 2T11 reflete a geração de caixa operacional de R$897,0 milhões e variação líquida positiva no caixa de R$620,8 milhões no trimestre.

Para ler o release completo dos resultados do 3T11 JBS acesse aqui.

Fonte: JBS, adaptada pela Equipe BeefPoint.