Marfrig planeja oferta de ações

A Marfrig prepara a oferta de ações que levantará recursos para pagar as recentes aquisições. O conselho de administração da companhia aprovou a realização da oferta primária (com novas ações) e a contratação de Bradesco BBI, Santander, BB Investimentos, Credit Suisse e Itaú BBA para coordenar a operação.

Quando comunicou a compra da Seara por US$ 900 milhões na semana passada, a Marfrig havia informado que poderia financiar a aquisição por meio de uma oferta de ações. Ontem, a empresa anunciou arrendamentos de unidades de abate e a compra de curturme.

O conselho de administração da Marfrig também aprovou o aumento do capital da empresa em até 232 milhões de ações, para um total de 500 milhões de ações. Isso não significa, porém, que este será o tamanho da operação a ser lançada agora. Se fosse esse o caso, a oferta passaria de R$ 4 bilhões.

A nova oferta de ações é considerada, por analistas, a melhor opção de captação, pois possibilitará que a empresa faça aquisições sem elevar seu endividamento. “A opção de oferta de ações é interessante porque ajuda a empresa a realizar aquisições e a manter uma estrutura de capital adequada”, disse o analista da Link Investimentos Rafael Cintra. No fim do segundo trimestre, a Marfrig tinha posição de caixa de R$ 1,3 bilhão, dívida bruta de R$ 4,5 bilhões e dívida líquida de R$ 3,2 bilhões. A relação entre dívida líquida e geração de caixa (Ebitda) era de 3,4 vezes. No ano, as ações do grupo subiram 134%.

Em relatório, a Link ressalta que a compra do grupo uruguaio Zenda é mais um passo da Marfrig na sua estratégia de elevar a venda de produtos de maior valor agregado, e lembra que a companhia espera que os produtos industrializados representem 50% de suas vendas até 2012.

“A oferta de ações já era esperada. Não havia como a empresa fazer diferente depois da aquisição da Seara”, disse a chefe da área de análise da Ativa Corretora, Luciana Leocádio. “Fica a dúvida, no curto prazo, de qual será o tamanho da oferta que, na minha avaliação, deve ser até o valor da Seara.” A expectativa da analista é de que haja demanda pelos papéis da Marfrig por causa da história recente do setor, com forte movimento de consolidação e ganho de escala pelas empresas.

As informações são do Valor Econômico e do jornal O Estado de S. Paulo, resumidas e adaptadas pela Equipe BeefPoint.