Negociação entre JBS e Sara Lee esbarra no preço

As intenções do grupo brasileiro JBS Friboi, maior processador mundial de carne bovina, de comprar a companhia americana do setor de alimentos Sara Lee Corp. esbarraram no preço, segundo fontes próximas às negociações. A fabricante de alimentos Jimmy Dean e dos hot-dogs Ball Park rejeitou uma proposta de incorporação apresentada pela JBS, por considerar o preço muito baixo.

A proposta era inferior ao valor máximo atingido pelas ações da Sara Lee no dia 17 de dezembro, quando o Wall Street Journal noticiou que as companhias estavam em conversações. Naquele dia, o pico foi de US$ 17,62, mas os papéis fecharam em US$ 17,26, conferindo à empresa um valor de mercado de US$ 11 bilhões. A Sara Lee rejeitou a oferta, mas não apresentou um preço pelo qual estaria disposta a ser vendida. A JBS tenta negociar com a Sara Lee há vários meses, e ambas já trataram de detalhes fundamentais.

A ausência de informações sobre o que exatamente a negociação englobaria também gera dúvidas no mercado. Analistas avaliavam quais as alternativas da JBS para financiar a eventual nova aquisição. A empresa tem em caixa R$ 4,4 bilhões, mas seu endividamento é elevado. O de curto prazo está em R$ 5 bilhões e os financiamentos de longo prazo, em R$ 9,9 bilhões, segundo a Economática. O que preocupa os analistas é a alavancagem elevada da companhia, que recorreu a emissões de ações e de debêntures conversíveis em ações, no ano passado, para financiar as aquisições da Bertin Alimentos e da Pilgrim´s Pride.

Nem JBS nem Sara Lee admitem as conversas, mas também não negam a existência de uma operação de venda de uma parte ou mesmo de toda a operação da Sara Lee para a companhia brasileira.

A Sara Lee, cujas vendas superaram os US$ 10 bilhões no ano passado, decidiu vender outras divisões, como a unidade de panificação North American, a fim de se concentrar em suas divisões de café e carnes, em grande crescimento.

O conselho de direção da Sara Lee analisa se venderá também as divisões restantes de carnes ou de café, decisão que dependeria das implicações fiscais dessas transações.

A reportagem é do jornal O Estado de S.Paulo, resumida e adaptada pela Equipe CaféPoint.