Recuo nos futuros faz 1º vencimento encostar no Esalq

O boi fechou com todos os contratos em baixa na BM&F. A desvalorização média foi de R$ 0,47, sendo que o segundo e terceiro vencimentos caíram mais de 60 centavos no pregão de sexta-feira. No total, foram negociados 2.081 contratos, com aumento expressivo no número de contratos em aberto para o segundo vencimento.

O boi ajustou em R$ 63,20/@ (-R$ 0,43) para outubro/06, R$ 63,20/@ (-R$ 0,60) para novembro/06 e R$ 61,21/@ (-R$ 0,64) para dezembro/06. O segundo vencimento já tem 10.139 contratos em aberto. A diferença entre o Esalq/BM&F e o primeiro vencimento é de apenas R$ 0,10/@. Outro fato interessante é que o contrato para novembro ajustou no mesmo valor do vencimento para outubro/06. No gráfico 1 é possível observar a aproximação do físico e do primeiro vencimento futuro, que irá encerrar em 2 semanas e meia.

Gráfico 1. Evolução do contrato para outubro/06 x Esalq/BM&F a vista

Gráfico 2. Spread novembro/06- outubro/06

Os dois vencimentos acumulam baixa de 2,74% (out/06) e 3,07% (nov/06) na semana em relação ao início de outubro, quando os contratos para out/06 atingiram seu pico no ano. Daquela data (2 de outubro) até o último pregão, os contratos em aberto aumentaram em 1.797 no total, com destaque para novembro/06.

Tabela 1. Ajuste em 13/10/06

No mercado físico, o indicador Esalq/BM&F segue se valorizando lentamente (ver gráfico 1), fechando em R$ 63,10 (+R$ 0,04) a vista e R$ 64,00/@, inalterado, a prazo. Entre as praças cotadas pelo iFNP, entre quarta e sexta-feira 4 tiveram alta. No noroeste paulista, o boi já é negociado a R$ 65,00/@ a prazo (+R$ 0,50). Veja na tabela 2 as praças com reajuste no dia.

Tabela 2. Praças com reajuste no dia

No mercado do bezerro, o indicador Esalq/BM&F fechou em R$ 374,88/cabeça (+R$ 0,25) a vista, e a relação de troca se mantém em 2,78.

Otavio Negrelli, Equipe BeefPoint