Crise de preços: causas e consequências

Em julho a cotação média do boi gordo em São Paulo ficou em R$53,38/@, para pagamento a prazo, sem isenção de Funrural. Tal cotação, com base numa série de mais de 35 anos de preços corrigidos pelo IGP-DI (desde janeiro de 1970), é a mais baixa já registrada.

Observe na tabela 1 as variações das cotações do boi gordo, ao longo deste ano, em 25 praças pesquisadas pela Scot Consultoria.

Tabela 1. Variações das cotações do boi gordo entre janeiro e julho de 2005.

Os índices técnicos e econômicos da pecuária nacional nunca estiveram tão altos. As exportações avançam de forma consistente e até o consumo interno de carne bovina reagiu um pouco.

Mas ainda assim o produtor amarga uma das piores crises de preços da história pecuária.

São vários os fatores que têm alimentado o movimento baixista, dentre os quais, destacam-se:

– oferta elevada: entre 2002 e 2004 a quantidade de animais abatidos no Brasil aumentou 30,5%. Por conta disso, a produção de carne bovina passou de 7.139 mil toneladas equivalente carcaça para 8.674 mil toneladas equivalente carcaça. É o resultado do processo crescente de aplicação de tecnologia e do descarte “forçado” de gado, sobretudo de fêmeas, graças à fase de baixa do ciclo pecuário e ao avanço da agricultura sobre áreas de pastagens.

– dólar baixo: a cotação do boi gordo está atrelada ao dólar, como foi demonstrado na análise semanal de 27/07/05 (clique aqui para acessá-la). Quando o dólar cai, as pressões baixistas sobre as cotações internas da arroba aumentam.

– retração dos preços dos subprodutos: se a oferta de gado aumenta, a produção de subprodutos cresce na mesma proporção. Diante de um mercado saturado, as cotações do couro verde, sebo, farinha de sangue e farinha de carne e ossos recuaram, respectivamente, 41,2%, 69,2%, 9,1% e 16,7% em São Paulo ao longo deste ano. Caíram, portanto, mais que o boi.

Além da oferta elevada, outros fatores favoreceram a retração dos preços dos preços dos subprodutos. Para as farinhas, os problemas começaram há alguns anos, com o advento da vaca loca, que baniu produtos de origem animal das dietas de bovinos. A União Européia vetou o uso também nas rações para avicultura e governo nacional baixou regras mais rígidas de manipulação e higiene para fabricação, que implicam em aumento de custos e perda de competitividade frente a outras fontes de proteína, como os farelos de soja e algodão.

Quanto ao sebo, o aquecimento da economia, com redução de desemprego e melhoria de renda, favorece as vendas de produtos mais nobres. Para o setor de higiene e limpeza, isso implica em aumento da demanda por sabão em pó e redução da procura por sabão em barra. O primeiro, ao contrário do segundo, não leva sebo em sua composição.

Observação interessante. Talvez o sebo seja um dos poucos produtos do mercado que não se beneficia da expansão da economia. O problema se agrava uma vez que quase toda a produção é comercializada internamente. A exportação é insipiente.

Por fim, o couro. Como 70% da produção nacional é exportada, do agronegócio pecuário o setor coureiro-calçadista é o que mais sofre com o real sobre valorizado. E somente o couro chega a responder por 13% do faturamento de um frigorífico.

Fora esses três fatores, que podem ser considerados os alicerces da crise de preços, tem-se que considerar também a forte concorrência que a carne bovina enfrenta, principalmente da carne de frango; os entraves logísticos e de infra-estrutura; as barreiras tarifárias e não-tarifárias incidentes sobre as exportações; a pesada e mal aproveitada carga tributária e, por fim, as estruturas oligopolizadas antes da porteira, e oligoponizadas depois da porteira que, em certa medida, contribuem para que os efeitos nefastos da crise sejam potencializados, prejudicando principalmente os pecuaristas.

A conjuntura atual, extremamente adversa em termos de rentabilidade, tem implicado em reações que já são de pleno conhecimento do mercado, mas que vale a pena serem reavaliadas.

Observe na figura 1 a evolução dos abates de bovinos no Brasil.

Os números são do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). São subestimados, é verdade, uma vez que no Brasil cerca de 35% a 40% dos abates ainda ocorrem à margem da fiscalização. Mas o comportamento que reportam é real.

Veja que o abate de fêmeas tem crescido num ritmo significativamente superior ao de machos. Na verdade, entre 2002 e 2004 o número de vacas enviadas para o gancho cresceu 87,7%, enquanto o de bois evoluiu apenas 11,1%.

E ao longo do primeiro trimestre deste ano o abate de fêmeas, em relação ao mesmo período do ano passado, cresceu 18,6%. O de machos aumentou somente 0,2%. Essa disparidade na variação dos abates entre machos e fêmeas indica que está havendo descarte de matrizes.

A Scot Consultoria estima que essa situação provocará uma retração de quase 2 milhões de cabeças na safra de bezerros de 2006. Aliás, a disponibilidade de bezerros no mercado já recuou sensivelmente este ano. Um dos indicadores é o preço médio da categoria, que em São Paulo, por exemplo, subiu 0,5% de janeiro pra cá, ao passo que, no mesmo período, a arroba do boi gordo caiu 12,2% (veja tabela 1). Ou seja, o mercado se manteve relativamente firme para bezerros.

Os preços permanecem baixos, é verdade, mas pelo menos pararam de cair. Isso é sinal de virada de ciclo. Frente a uma nova redução de oferta, a tendência é que os criadores passem a desfrutar de um mercado em recuperação no médio prazo.

A partir daí o descarte forçado, principalmente de fêmeas, deve se reduzir, levando também o mercado do boi gordo a trabalhar em ambiente firme. É o ciclo de alta. Que seja bem vindo!

Outros dois fatores podem favorecer o aquecimento do mercado, em curto prazo. Primeiro, é a crise política, que já começa a esbarrar na economia. Se o dólar subisse, o cenário se tornaria mais favorável à recuperação da arroba.

Depois, observa-se uma tendência de retração no número de cabeças confinadas e semiconfinadas.

Em maio, um levantamento preliminar da Scot Consultoria apontou para uma intenção de aumento de 3% a 5% no número de cabeças confinadas em 2005, comparando com 2004. Com relação ao semiconfinamento, a tendência era de crescimento de 1,5%.

A redução dos preços dos concentrados, as relações de troca relativamente favoráveis para a aquisição de animais de reposição e o bom ritmo de aplicação de tecnologia levaram a crer em expansão, ainda que comedida, mesmo com os preços baixos ofertados pelo boi gordo.

No entanto, em recente reavaliação, observou-se redução no número de estadias em boitéis, queda nas vendas de suplementos minerais para engorda intensiva e aumento dos abates de animais escorridos, que deveriam ter ido para o cocho, mas não foram.

É um movimento inverso ao observado no ano passado. Em 2005 as boas expectativas com relação aos preços de final de ano – lembram da arroba a R$70,00? – fizeram com que o número de animais confinados e semiconfinados aumentasse. Este ano, é o pessimismo com relação aos preços que derruba as estimativas. A pesquisa ainda está em andamento, mas a retração deve ser significativa.

Quanto mais enxuto o mercado, e mais alto o dólar, mais fácil o boi sobe. Quem sabe o ciclo não começa a mudar mais cedo?

Por fim, duas últimas considerações.

O abate de matrizes e a inversão do ciclo não ameaçam a hegemonia brasileira no mercado internacional da carne bovina. É um ajuste até que bem vindo, uma vez que a economia mundial deve atravessar um período de acomodação.

Além do mais, a recuperação dos preços deverá estimular, em médio prazo, um novo ciclo de investimentos, que dará nova força ao avanço quantitativo e qualitativo da produção nacional.

Também é importante que o período de relativa bonança, que parece estar por vir, não afaste da memória as tempestades passadas e jogue por terra todos os esforços e avanços de ordem estrutural e organizacional implementados pelo setor produtivo, principalmente nos últimos dois anos.

Costuma-se dizer que com crise se cresce, e é verdade. Mas o contrário não pode e não deve ser verdadeiro.