Maior fazenda da Austrália busca levantar capital com foco nas exportações de carne bovina

A maior fazenda da Austrália, a Australian Agricultural Co (AACo) lançou uma campanha para levantar fundos visando dobrar a base de capital à medida que a companhia avança em seu plano de desenvolver seu projeto de A$ 90 milhões (US$ 84,07 milhões) no abatedouro em Darwin como parte do foco na cadeia de valor nas exportações de carne bovina à Ásia.

A medida, que busca levantar A$ 299 milhões (US$ 279,30 milhões) em capital, é designada a melhorar os retornos dos ativos de terra e gado da companhia e aumentar a cadeia de valor para obter preços maiores e mais estáveis para exportação de carne bovina.

O complicado processo financeiro teria o bilionário britânico e exilado para as Bahamas, Joe Lewis, como o maior acionista da AACo, com 19,9% das ações da companhia. Isso o colocaria em uma posição logo abaixo do limite de aquisição estrangeira, de 20%.

A medida para levantar capital também serviria para reduzir os níveis de dívidas e financiar mais investimentos de produtividade para melhorar os retornos do rebanho da companhia, de 560.000 cabeças de gado.

A possibilidade de levantar capital foi citada pelo presidente, Don McGauchie, durante a reunião recente anual da companhia em Brisbane, mas a velocidade em que o processo se desenvolveu pegou o mercado de surpresa. McGauchie disse que a natureza cíclica da produção pecuária e os altos níveis de dívidas restringiram a capacidade da AACo de capitalizar sobre as oportunidades apresentadas pela crescente demanda de dietas ricas em proteínas no mercado da Ásia.

“Está bem claro que a AACo não pode mais continuar sendo apenas um produtor de gado. O foco da diretoria é melhorar os retornos e o retorno sobre capital é primordial. É muito importante que a companhia valha mais que a soma de suas partes”.

As ações da AACo caíram para 40% do seu valor de ativo de A$ 1,90 (US$ 1,77) e a companhia recentemente foi forçada a amortizar A$ 43 milhões (US$ 40,16 milhões) do valor de seu rebanho devido à queda nos preços do gado.

A companhia queria melhorar o retorno sobre seus ativos se transformando em um produto verticalmente integrado para capturar preços internacionais mais altos para a carne bovina. O plano complicado é levantar A$ 219 milhões (US$ 202,36 milhões) através de uma emissão de 7 a 10 ações aos acionistas existentes a A$ 1 (US$ 0,93) e vender A$ 80 milhões (US$ 73,92 milhões) de notas conversíveis ao investidor de Bahamas AA Trust, de Joe Lewis.

A maioria dos ativos da AACo estão atualmente concentrados no capital da produção primária intensiva com um alto grau de exposição a condições climáticas variáveis e preços domésticos do rebanho. Além disso, a atual posição do balanço geral da AACo limita sua flexibilidade estratégica.

A estratégia da AACo é diversificar a produção primária intensiva aumentando sua exposição a ativos de maior margens e menos cíclicos com um retorno maior sobre o capital. O foco principal é a integração vertical da divisão de carne bovina da AACo, incluindo:

• captura de margem adicional do processamento (incluindo subprodutos);
• aumentar o acesso direto a mercados internacionais de exportação, em particular, a Ásia;
• melhorar a produtividade com a administração da cadeia de fornecimento em todos os seus bens pastoris, de confinamento e de processamento; e
• focar no desenvolvimento de marca e mercado para facilitar relações novas e mais fortes com clientes de serviços alimentícios de alto valor nos mercados externos.

O desenvolvimento do abatedouro de Darwin é central à sua estratégia de integração vertical e forneceria capacidade aos processadores de carne bovina próximos aos destinos de exportação na Ásia.

O abatedouro será o único ativo substancial de processamento de carne bovina no norte da Austrália e, quando completado, deverá ter uma capacidade anual de processamento de 200.000 cabeças. As operações deverão começar durante a segunda metade de 2014.

Em 17/09/13 – 1 Dólar Australiano = US$ 0,93413

1,07030 Dólar Australiano = US$ 1 (Fonte: Oanda.com)

Fonte: Beef Central, traduzida e adaptada pela Equipe BeefPoint.