Reorganização na JBS vai reduzir a participação de minoritários, diz banco

A reorganização societária da JBS, com a listagem da JBS Foods International na bolsa de Nova York, vai reduzir a participação dos acionistas minoritários na nova companhia, de acordo com o BTG Pactual.

Conforme anunciou em maio, a JBS vai transferir ativos responsáveis por cerca de 80% do faturamento à JBS Foods International, que terá ações em Nova York e sede na Irlanda. A JBS S.A terá o nome trocado para JBS Brasil e ficará apenas com os negócios de carne bovina na América do Sul e as operações globais de couro.

No primeiro momento, os acionistas da JBS S.A. e JBS Foods International serão os mesmos e terão participação idêntica em ambas as empresas. Nesse processo, cada quatro ações da JBS S.A equivalerá a uma ação da JBS Foods International, que iniciará a trajetória na bolsa americana negociada a mais de US$ 10,00.

Após 20 pregões, porém, haverá uma troca de ações da JBS S.A. por papéis da JBS Foods International, mas apenas os controladores terão o direito de trocar todas os papéis. Com isso, a JBS Foods International se torna a controladora da JBS S.A.

Por outro lado, os minoritários não poderão trocar todas as ações. Para se manter no Novo Mercado, a companhia deve manter ao menos 25% das ações em circulação. É por conta disso que os minoritários verão sua participação reduzida, com sua fatia caindo dos 34,1% que detêm na JBS para 31,9% na JBS Foods International. Enquanto isso, a fatia dos principais acionistas, J&F e BNDESpar, aumentaria, de 44,5% para 46% e de 21,4% para 22,1%, respectivamente.

A redução da fatia dos minoritários pode ser ainda maior. No pior cenário de conversão das ações, a participação dos minoritários cairia para 30,6%, de acordo com o BTG.

Fonte: Valor Econômico, resumida e adaptada pela Equipe BeefPoint.